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中航重机600765走势，中航重机600765重组
发布时间： 2025年05月05日 09时03分52秒分析 人已围观
简介中航重机600765走势，中航重机600765重组在军工产品领域，目前需要大型锻件进行批量生产，战斗机的需求急剧增加。一体化锻造将是未来的趋势。比如5万吨可以满足90%以上的需求（记住...
中航重机600765走势，中航重机600765重组
在军工产品领域，目前需要大型锻件进行批量生产，战斗机的需求急剧增加。一体化锻造将是未来的趋势。比如5万吨可以满足90%以上的需求（记住，5万吨不能满足所有需求），剩下的就需要更大的压力设备，比如德阳的8万吨。最近和别人讨论的时候突然有了灵感。如果中航重机成为锻造行业的绝对垄断者，那么谁能捆绑中航重机的上游材料供应，谁就是王者！
我们来谈谈中航重机的领导。董事长去年刚刚换人。按照正常逻辑，2022年的报告应该会发布。即便如此，根据其官方公众号显示，收入增速预计在30%左右。别忘了，2022年前三季度的增长率只有18%。国内目前运行的大型锻压机有德阳二重万航8万吨、青海中钛绿锻6.8万吨、烟台南山铝业5万吨、西安三角防务4万吨。
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有人可能会问，小吨位可以多次锻造后使用吗？是的，4万吨也可以，但是增加锻件数量会影响效率。每追加锻件都需要重新加热，加热后还需要剥皮。如果操作进一步加大材料的损耗，成本就出来了。这也是三角防御的毛利润高于中航重机的原因。
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锻造的发展趋势是装备重型化、规模化、高效化、控制成本、提高效率。因此，行业的集中度越来越高。美国这样的超级军事强国已经成为PCC了。因此，从这个角度来看，中航重工飞机未来还有很大的增长空间。毕竟飞机、轮船的结构件需要锻造的实在是太多了。在供给层面，比如第一部分，大型锻压机仅有几台，产能缺口较大。这就是为什么每个人都在设备上进行投资。其中，中航重机的设备无论是数量还是能力都是最快、最好的。
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如今，很多机构喜欢将确定性高、成长性高的企业与茅台进行比较。你认为中航重机是未来的茅台股吗（哪怕市值上万亿）？一般锻压机75%的产能利用率已经非常饱和（更换磨具、维护、调度确实很费时间）。根据这个数据，我们基本可以推算出中航重机未来的潜在订单量。这还只是航空业，体量还是很大的。年初预计30元/股即可收购。中航工业财务虽然减持，但并不影响对该股定价的判断。
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外部形势的影响和强军目标的推动，必然带动军工产业的蓬勃发展。中航重机作为装备核心产业节点，能够走出独立市场是比较有把握的。在技术层面，锻造行业，特别是战斗机、发动机、舰船潜艇、核电站等大型锻件，需要高压设备，特别是钛合金等高温合金和难变形合金。普通锻压机很难满足性能要求。有了南山的大型锻压机（没错，还有自己的6万吨机），中航重机不仅能拿到更多的订单，还能获得更高的毛利。
再说说收购南山铝业的锻压机。梳理中航工业过往收购情况后，我们发现中航工业的基准估值非常低，基本是PB的一倍以上。这意味着南山铝业只是销售锻造机。充分利用。从通过各种渠道获得的信息可以看出，中航重机管理层的发展动力仍然非常强劲。当然，上面给出的装备任务也是压力很大。
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