分众媒体的优缺点，分众媒体有哪些

从相对估值来看，分众传媒的PE/PB，包括PS，都处于下降趋势。股价的下跌释放了高估值的风险，估值变得更加合理。根据Mix Reach研究，按照6:2:2比例原则在电视、互联网、楼宇媒体之间分配广告的效果比将100%的广告投放在单一媒体上要好。通过对比2016年分众传媒回归A股的财务数据，我们可以清晰地看到，分众传媒的业绩是近四年来最差的。

从财务角度看，分众传媒近三年营业利润同比增长23、68、-4，净利润同比增长31、34、3。可见，公司成本控制比较好。据分众传媒官网介绍：分众传媒诞生于2003年，开创了电梯媒体广告模式。 2005年，成为第一家在美国纳斯达克上市的中国广告传媒股票（发行价：17美元），并于2007年入选纳斯达克100指数。

1、分众传媒是做什么的

通过互联网数据整理，分众传媒单屏成本上涨的主要原因是分众传媒与新潮传媒之间的市场竞争导致相互提价。目前两者已经形成平衡，短期内不会出现激烈竞争。分众传媒的业务量不仅与广告业总量相关，还受制于广告主的替代逻辑。由于分众传媒属于强周期性行业，DCF等传统绝对估值方法在实际使用中会存在缺陷。分众传媒在一二线城市80%的楼宇出租率，让任何品牌都能在短时间内获得巨大的曝光度。

2、分众传媒简介

此外，通过与同行业比较可以发现，分众传媒在体量、营业收入、利润率等方面均优于同行，具有更强的竞争力。到分众上市10年，浑水估计分众内部人士至少减持了17亿美元的股票，其中大部分都处于2008年之前的高位。分众私有化退市时的总市值为不到27亿美元！如果经济好转加上分众传媒扩屏带来的增量变化，给行业平均估值40倍，那么40*80亿=3600亿元。

3、分众传媒电梯广告

楼宇传媒作为广告业的一个分支，其发展空间不仅受到广告业整体规模的限制，更受到替代逻辑的影响。从2022年半年报中我们可以知道，分众在媒体阵地的布局上并没有太多动作。小幅增加一二线城市视频媒体数量，减少三线城市视频媒体数量；它稍微减少了海报媒体的数量。分众在影院媒体方面也有所布局，与37家影院合作，部署银幕12000块。我看不出分众传媒的财务数据是真是假。秉承保守的投资风格，我不会考虑。

因为从年度业绩报告来看，2014年之前是垃圾，2014年到2017年有大幅增长。原因是2015年分众传媒通过借壳上市，随后体现出来的就是分众的增长媒体自身的表现。不管分众传媒扩屏带来的增量变化，如果经济好转恢复到2017年的水平，只给出10倍PE，分众的总市值就是10*72，也就是720亿，匹配当前股价。

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