共同基金分离定理的含义，共同基金定理

换手率高的主动型基金的税务成本也高于指数基金。事实上，在老三看来，税收成本的增加反过来又可以让你考虑税收成本，持有的时间更长。这本身就是一个推动概念。如果你做大小盘配置，持有5年之后，肯定会跑赢主动型基金，因为他们的风格是轮动。我们知道，大小盘轮换基本上是三四年一个周期。如果你能看准，那么你就可以做出调整，如果你不确定，就老老实实持有投资组合，你永远不会输给主动型基金。

共同基金通常可以在任何工作日买卖，因此投资者可以随时进行交易。大多数主动型基金的标准差在正一和负一之间，即在正负10%之间波动。虽然随机性较大，但会像抛硬币一样呈正态分布，而且会集中。区域和市场基准相似。表现特别好的和表现特别差的两面分化的可能性非常低。大多数活跃基金的回报率与市场回报基准相似。作者表示，指数投资是共同基金的圣杯，并给出了投资基金的四个误区。

1、共同基金与普通基金的区别

在美国，由于养老基金进入市场，机构投资者的比例越来越大，市场也逐渐变得更加高效。在高效的市场中，主动型基金很难获得阿尔法收益，而这里普通投资者的比例占60%%，还有很多韭菜有待收割，主动型基金也可以获得超额收益，所以你是新手，不必每次都打败市场。如果你不想被市场打败，最好的办法就是简单地持有指数不动。从整体收益率立方体来看，债务基础主要受成本，即利率的影响。同一时期的债务基础具有相似的回报、风险和时间。

2、共同基金是什么意思

有些人认为只有有效市场才适合指数投资。这种观点有一定道理，但也取决于你想在低效市场中投资哪些主动型基金。如果你能分析出哪些主动型基金好，哪些不好，那么你一旦具备了投资能力，就不需要投资主动型基金了。首先，共同基金经常支付管理费和销售佣金等费用，这会降低投资回报。

3、共同基金和基金的区别

我们先来了解一下共同基金的概念。共同基金是证券投资信托基金。信托公司以信托合同的形式发行受益凭证。主要投资标的为股票、期货、债券等证券。共同基金的类型很多，每种不同类型的基金都有其特定的投资策略和风险特征。中国首任代理阳光私募基金管理人、全国人大私募基金立法组专家、深圳市华银精植资产管理有限公司董事长、投资总监，曾成功运作多家上市公司市值管理、区块交易、增发股改等项目。

共同基金通常由行业专家管理，投资者可以根据个人风险和盈利目标选择相应的基金进行投资。第三，选择公募基金比股票更难，因为市场上的股票只有5000多只，而基金却有1万多只，所以选择基金比股票更难。如果我们坚持持有主动型基金，觉得自己有神一样的底气，那么我告诉大家，持有4-5只基金是最好的数字，可以将风险降低到指数级别的数字。如果你持有10只基金，那么风险不会降低多少，持有25只股票风险也不会再降低。

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